Giro econômico da Semana – Análise do Boletim Focus (08/02)

Na manhã desta segunda-feira (08/02) o Banco Central divulgou mais um Boletim Focus com expectativas econômicas para 2021.

Conforme já era esperado, os indicadores se mantiveram estáveis na semana, com uma leve queda na projeção do PIB que saiu de 3,50% para 3,47%.

O IGP-M que na semana passada havia saltado para 6,57% continuou crescendo, mas em um ritmo mais moderado, e agora o mercado acredita que o indicador irá virar o ano em 6,65%.

Já em relação às projeções da Taxa Selic, o cenário permaneceu estável, com o mercado acreditando que ela irá virar o ano em 3,5%.

Quer saber mais sobre as projeções do mercado? Confira a nossa análise do Boletim Focus publicado nesta segunda-feira, 08 de fevereiro de 2021.

Crescimento do PIB

As projeções para o crescimento do PIB pioraram um pouco nesta semana. Na semana passada, a projeção era de crescimento de 3,50% neste ano, agora ela caiu para 3,47%.

Essa leve piora mostra que o mercado ainda está bastante cauteloso em relação ao futuro da economia brasileira.

Sendo assim, ainda é cedo para afirmar se teremos realmente um crescimento em V, ou se esse crescimento será um pouco mais lento que o esperado.

Inflação

Em relação à inflação, o cenário segue bastante incerto ainda. No entanto, tanto as projeções para o IPCA quanto para o IGP-M, cresceram levemente.

No último relatório, o IPCA estava previsto em terminar o ano em 3,53%, e agora a previsão é que o indicador irá terminar 2021 em 3,60%.

Ao fazer a comparação com 4 semanas atrás é possível notar um crescimento um pouco maior. Sendo que na ocasião a previsão era de que o indicador fosse virar o ano em 3,34%.

Em relação ao IGP-M, as previsões do mercado continuam piorando. Para se ter uma ideia, há 4 semanas atrás a expectativa era que o indicador fosse fechar o ano em 4,60%.

Agora, por conta da alta no câmbio nas últimas semanas, o mercado reviu suas projeções e acredita que o indicador irá virar 2021 em 6,65%. Um dos motivos que faz as projeções do IPCA serem diferentes do IGP-M é a metodologia usada.

Pois, enquanto o IPCA considera nove categorias de produtos e serviços que refletem o hábito de consumo de 90% das famílias brasileiras, o IGP-M considera uma média aritmética de três índices:

O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice Nacional de Custo da Construção (INCC).

Assim sendo, quando ocorre uma desvalorização do real, muitas commodities que são cotadas em dólar sobem, impactando o IGP-M diretamente.

Taxa de juros e Taxa de Câmbio

A expectativa para a taxa Selic em 2021 continuou igual nessa semana, com o mercado acreditando que ela irá virar o ano em 3,50%.

Dá para notar que os analistas ainda seguem indecisos se realmente será necessário aumentar a taxa de juros para conter a pressão inflacionária.

No entanto, há um certo consenso de que no longo prazo a taxa selic irá subir gradualmente sendo que para 2024 as projeções são de 6% para ela.

Em relação a Taxa de Câmbio, as projeções seguem estáveis nesta semana, com o mercado acreditando que o dólar irá virar o ano cotado em R$ 5,01.

Porém, após uma valorização do real no final do ano, a moeda brasileira voltou a se desvalorizar, e está girando em torno de R$ 5,40.

Isso mostra que ainda é muito cedo para apontar um caminho sólido para o câmbio, e que as projeções poderão mudar no decorrer deste ano.

Produção Industrial

As projeções para a produção industrial tiveram uma leve piora nesta semana, com o mercado acreditando que a indústria irá crescer 5,00% neste ano.

Na semana passada, as projeções de crescimento da produção industrial já haviam caído para 5,02%. Esse também é um cenário incerto, visto que algumas regiões do país estão enfrentando severas quarentenas para conter a proliferação do Covid-19.

Já as projeções dos investimentos diretos feitos no país se mantiveram estáveis. Nesse sentido, o mercado acredita que eles fecharão o ano em US$ 60 bilhões.

Bitcoin e criptomoedas

Na semana passada falamos sobre a recuperação repentina que o Bitcoin teve após a decisão do FED em manter baixa a taxa de juros dos EUA.

Inclusive, enaltecemos que era o momento para se manter neutro esperando que a zona de resistência se rompesse. E isso aconteceu.

Dessa forma, os indicadores mostram que é um novo momento de compra do Bitcoin, pois a criptomoeda continuará se valorizando pelos próximos dias.

Esse foi o nosso giro econômico da semana trazendo expectativas sobre investimentos e cenários futuros. Fique ligado que semana que vem tem mais.

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Autor: andre.horta

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